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原油:将进一步寻底

作者:贺亮华 佘宛芸 来源:期货日报 发布日期:2014-10-09 09:38

  近期虽然美国非农就业数据利好原油需求,但美国加息预期使得美元汇率大涨,加之欧元区经济疲软影响了国际原油需求。与此同时,全球石油供应依然宽松,国际原油期价持续走低,尤其布伦特原油跌至2012年以来最低位。

  美国经济超预期,但欧洲经济依旧疲软。美国劳工部近期公布的数据显示,美国9月非农就业人数增加24.8万人,预期增加21.5万人,前值为增加14.2万人;美国9月失业率骤降至5.9%,预期为6.1%,前值为6.1%。这显示出美国经济增长动能愈来愈强劲。尽管美国经济远超预期,不过,欧元区公布的经济数据却十分疲软。数据编制机构Markit公布的调查显示,欧元区9月综合采购经理人指数PMI初值跌至九个月低点52.3,进一步表明该地区经济增长日渐萎靡。其中德国8月工业产出降幅大于预期,创下金融危机以来的最大降幅。欧元区经济十分疲软,各大机构下调全球经济增长预期,国际市场担忧全球石油需求或进一步放缓,从而给国际油价带来压力。

  原油供给继续增加。美国石油协会最新公布的数据显示,10月3日当周美国原油库存增加510万桶。市场预期周三晚间美国能源信息署公布的报告显示原油库存增加200万桶。6月份以来,伊拉克和乌克兰地缘政治危机并未减少全球石油供应,而利比亚原油产量激增。自利比亚最大油田沙拉拉油田重启后,其石油产量攀升至90万桶/日,增加了约20万桶/日,是过去一年多来的最高水平。

  基金管理净多头寸持续降低。CFTC最新统计,截至9月23日当周,大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头296052手,比前一周减少1229手。管理基金在纽约商品交易所美国轻质低硫原油持有的期货和期权净多头减少了4.75%,而在洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油持有的期货和期权净多头减少了55.24%。根据新的分类,截至9月23日当周,管理基金在纽约商品交易所原油期货和期权持有的净多头从前一周的203648手减少到193965手。投资机构和管理基金净头寸持续减少,也表明了其对原油后市不看好。

  综合来说,中东局势持续紧张,使得原油获得一定支撑,但从供需层面来看,利比亚原油产量激增,全球石油供应依然充裕。此外,进入10月后,美国炼厂步入集中维护期,届时原油需求量将进一步下滑,随之而来的将是库存攀升。目前欧洲各经济体复苏缓慢,石油需求进一步放缓,总体来说,原油或将进一步寻底。