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持仓分析:期指多头获利了结迹象明显

作者:刘宾 来源:期货日报 发布日期:2017-02-23 10:09

  本周大盘实现三连阳,对于股指期货的“松绑”给予积极反应。虽然周三市场一度显示压力,但是最终还是顽强收涨,收盘沪深300、上证50和中证500指数涨幅分别为0.2%、0.05%和0.62%,对应期指当月合约涨幅分别为0.23%、0.13%和0.77%。期指涨幅略微大于现货指数涨幅,当月合约贴水分别收敛为22.8点、6.6点和84.6点,但与周一的贴水明显有较大扩大,说明投资者当前心态还是较为谨慎。

  资金层面,本周连续三天增仓,IF、IH和IC分别累计增仓8560手、2937手和441手。伴随着指数三连阳,增仓上行说明多方明显占据主动。需要注意的是,本轮增仓有期指“松绑”的原因,IF和IH保证金比率从40%下降到20%,意味着保证金减半。针对“松绑”前37000手的IF持仓和27000手的IH持仓,这三天的增仓力度略显不足,后期仍有增仓空间。从另外一个角度也说明,本周期指上涨实际增量资金有限,行情走高略存隐忧。

  净持仓层面,从前20席位持仓看,三大期指多头全线减仓,呈现一定获利了结需求。空头主力分化,IF增仓48手,IH和IC减仓,最终使得净持仓也分化,IF净多头下降到只有6手,IH净多头从706手下降到517手。从趋势看,IH净持仓最近两周持续下降,从最高1月23日的净多1806手下降到517手,多头优势减退较为明显。IC净空单在偏强走势的带动下持续下降。综合三品种净持仓表现看,投资者对主板谨慎,相对看好中小板和创业板。

  综合分析,伴随期指三连阳,总持仓实现三连增,多头占据主动性,对上涨行情有利。不过,剔除期指“松绑”的保证金折价因素来看,市场新增资金有限。期指短期部分多头呈现获利了结迹象,预计市场压力有所增加,但中线向上趋势或未结束。